Цена Solana (SOL) упала до $140,43, потеряв 50% с момента исторического максимума в $295, установленного 19 января. В феврале цена просела на 42%, что стало крупнейшим месячным падением с ноября 2022 года, когда рухнула биржа FTX.
График цены SOL. Источник: TradingView
Что на самом деле влияет на цену Solana? Давайте разберёмся, какие факторы спровоцировали падение.
Объёмы торгов на децентрализованных биржах (DEX) в сети Solana упали на 30% за последние семь дней, достигнув минимального уровня с октября 2024 года.
Наибольший спад показала Meteora — её объёмы рухнули на 48% по сравнению с прошлой неделей. Raydium потерял 28% активности, а лаунчпад мемкоинов Pump.fun — 35% ончейн-объёмов.
Такие тенденции указывают на снижение интереса к SOL на фоне роста конкурентов. Пока другие экосистемы увеличивают активность, Solana продолжает терять ликвидность и торговые объёмы.
Кроме того, Solana сильно зависит от работы валидаторов — это узлы в сети, которые проверяют транзакции и добавляют новые блоки в блокчейн. Чтобы сеть оставалась безопасной и стабильной, валидаторы должны постоянно поддерживать оборудование. По данным JPOOL, запуск одного такого узла стоит около $72 000 в год.
В дополнение к основным расходам, валидаторы ежедневно тратят 1 SOL на «голосование» — процедуру, которая позволяет сети оставаться синхронизированной и корректно обрабатывать транзакции. Без этого узлы не смогут получать выплаты. Даже с учётом дополнительного дохода от транзакций (MEV), прибыль валидаторов остаётся минимальной.
Согласно данным StakingRewards, сейчас доходность стейкинга SOL составляет 9,5% годовых. Однако если учитывать инфляцию, реальная прибыль выйдет гораздо ниже. С февраля по май разблокируют 16,1 млн SOL, что увеличит предложение токена примерно на 10%. Это может сделать стейкинг для холдеров SOL убыточным.
Спрос на лонги в фьючерсах SOL упал до минимального уровня за последние 12 месяцев.
Часто месячные фьючерсы торгуются дороже чем спотовая цена, так как их расчёт происходит позже. В бычьем рынке эта разница может достигать 5–10%. Однако 24 февраля цена фьючерсов SOL оказалась ниже спотовой. Это указывает на рост спроса на шортовые позиции.
Открытый интерес по фьючерсам SOL за сутки сократился на 8,5%, упав с 31,6 млн SOL до 28,9 млн SOL. Это может быть связано с тем, что трейдеры теряют веру в быстрое одобрение спотового ETF на Solana. Дополнительное давление на рынок создал взлом Bybit.
В январе Solana побила рекорд, достигнув $12 млрд в заблокированных активах (TVL), но с тех пор ситуация сильно изменилась. Сейчас этот показатель снизился до $7,13 млрд, потеряв почти 42% за месяц.
По данным DefiLlama, сильнее всего пострадал Raydium — его TVL обвалился на 60%. Не выдержали давления и другие крупные проекты. В Jupiter DEX показатель сократился на 25%, в Jito, который занимается ликвидным стейкингом, на 46%. У Kamino Lending показатель просел на 33%.
Это ударило по всей сети. Если в январе общий ончейн-объём Solana доходил до $97 млрд в неделю, то сейчас он упал до $7 млрд.
Сильное снижение активности говорит о том, что доверие к экосистеме Solana ослабло, а интерес к её DeFi-протоколам снижается.
Падение цены SOL и снижение активности в сети заставили трейдеров искать альтернативы. За последние 30 дней пользователи вывели с Solana около $500 млн, переместив ликвидность на другие блокчейны. Большая часть средств ушла в Ethereum, Arbitrum и BNB Chain.
Криптоаналитик Майлз Дойчер обратил внимание, что доходы Solana от комиссий упали до $177 000 в месяц, это минимальный показатель за последнее время.
В декабре 2024 года общая капитализация мемкоинов на Solana достигала $25 млрд, но с тех пор снизилась до $8,3 млрд. Только за последние 24 часа рынок потерял ещё 23%.
Всего на Pump.fun запустили 7,5 млн мемкоинов, а общий доход платформы составил $550 млн. Однако сейчас большинство этих токенов подешевели на 80–90%. Падение мемкоинов могло сказаться и на восприятии SOL среди инвесторов.
Solana столкнулась с серьёзным кризисом: цена SOL упала вдвое, TVL сократился на $5 млрд, а трейдеры вывели из сети $500 млн ликвидности. Снижение активности на DEX, растущая инфляция токена, падение спроса на фьючерсы — всё это создаёт дополнительное давление на цену.
Хотя Solana остаётся одной из ведущих блокчейн-платформ, сейчас она переживает период коррекции. Восстановится ли экосистема, зависит от спроса на её DeFi-продукты и общего состояния крипторынка.
На фоне ослабления интереса к SOL конкуренты вроде Ethereum, Arbitrum и BNB chain активно перетягивают ликвидность. Если Solana не сможет восстановить интерес пользователей, отток ликвидности продолжится.
Источник
Что на самом деле влияет на цену Solana? Давайте разберёмся, какие факторы спровоцировали падение.
Низкая активность и отток ликвидности
Объёмы торгов на децентрализованных биржах (DEX) в сети Solana упали на 30% за последние семь дней, достигнув минимального уровня с октября 2024 года.
Топ блокчейнов по объёмам торгов на DEX. Источник: DefiLlama.
Наибольший спад показала Meteora — её объёмы рухнули на 48% по сравнению с прошлой неделей. Raydium потерял 28% активности, а лаунчпад мемкоинов Pump.fun — 35% ончейн-объёмов.
Как обстоят дела на других блокчейнах?
- В сети Ethereum DEX-объёмы выросли на 40% за неделю
- Pendle показал рост ончейн-объёмов на 76%
- Новый блокчейн Hyperliquid, ориентированный на бессрочные фьючерсы, увеличил торговую активность на 25%.
- В сети SUI, которая делает упор на масштабируемость, объёмы выросли на 15%
- В то же время BNB Chain столкнулся с падением DEX-активности на 40% за неделю
Такие тенденции указывают на снижение интереса к SOL на фоне роста конкурентов. Пока другие экосистемы увеличивают активность, Solana продолжает терять ликвидность и торговые объёмы.
Дорогая валидация и низкая доходность стейкинга
Кроме того, Solana сильно зависит от работы валидаторов — это узлы в сети, которые проверяют транзакции и добавляют новые блоки в блокчейн. Чтобы сеть оставалась безопасной и стабильной, валидаторы должны постоянно поддерживать оборудование. По данным JPOOL, запуск одного такого узла стоит около $72 000 в год.
В дополнение к основным расходам, валидаторы ежедневно тратят 1 SOL на «голосование» — процедуру, которая позволяет сети оставаться синхронизированной и корректно обрабатывать транзакции. Без этого узлы не смогут получать выплаты. Даже с учётом дополнительного дохода от транзакций (MEV), прибыль валидаторов остаётся минимальной.
Разлок токенов Solana 2024 — 2026. Источник: artchick.eth/X
Согласно данным StakingRewards, сейчас доходность стейкинга SOL составляет 9,5% годовых. Однако если учитывать инфляцию, реальная прибыль выйдет гораздо ниже. С февраля по май разблокируют 16,1 млн SOL, что увеличит предложение токена примерно на 10%. Это может сделать стейкинг для холдеров SOL убыточным.
Фьючерсы на Solana теряют популярность
Спрос на лонги в фьючерсах SOL упал до минимального уровня за последние 12 месяцев.
2-месячные фьючерсы SOL по отношению к спотовому рынку. Источник: Laevitas.ch
Часто месячные фьючерсы торгуются дороже чем спотовая цена, так как их расчёт происходит позже. В бычьем рынке эта разница может достигать 5–10%. Однако 24 февраля цена фьючерсов SOL оказалась ниже спотовой. Это указывает на рост спроса на шортовые позиции.
Открытый интерес по фьючерсам SOL за сутки сократился на 8,5%, упав с 31,6 млн SOL до 28,9 млн SOL. Это может быть связано с тем, что трейдеры теряют веру в быстрое одобрение спотового ETF на Solana. Дополнительное давление на рынок создал взлом Bybit.
Solana потеряла $5 млрд TVL
В январе Solana побила рекорд, достигнув $12 млрд в заблокированных активах (TVL), но с тех пор ситуация сильно изменилась. Сейчас этот показатель снизился до $7,13 млрд, потеряв почти 42% за месяц.
TVL Solana и ончейн-объёмы. Источник: DefiLlama
По данным DefiLlama, сильнее всего пострадал Raydium — его TVL обвалился на 60%. Не выдержали давления и другие крупные проекты. В Jupiter DEX показатель сократился на 25%, в Jito, который занимается ликвидным стейкингом, на 46%. У Kamino Lending показатель просел на 33%.
Это ударило по всей сети. Если в январе общий ончейн-объём Solana доходил до $97 млрд в неделю, то сейчас он упал до $7 млрд.
Сильное снижение активности говорит о том, что доверие к экосистеме Solana ослабло, а интерес к её DeFi-протоколам снижается.
$500 млн перетекли в другие сети
Падение цены SOL и снижение активности в сети заставили трейдеров искать альтернативы. За последние 30 дней пользователи вывели с Solana около $500 млн, переместив ликвидность на другие блокчейны. Большая часть средств ушла в Ethereum, Arbitrum и BNB Chain.
Выводы средств из сети Solana в другие блокчейны. Источник: debridge.finance
Криптоаналитик Майлз Дойчер обратил внимание, что доходы Solana от комиссий упали до $177 000 в месяц, это минимальный показатель за последнее время.
Мемкоины Solana теряют капитализацию
В декабре 2024 года общая капитализация мемкоинов на Solana достигала $25 млрд, но с тех пор снизилась до $8,3 млрд. Только за последние 24 часа рынок потерял ещё 23%.
Метрики мемкоинов на Solana. Источник: CoinGecko
Всего на Pump.fun запустили 7,5 млн мемкоинов, а общий доход платформы составил $550 млн. Однако сейчас большинство этих токенов подешевели на 80–90%. Падение мемкоинов могло сказаться и на восприятии SOL среди инвесторов.
Что ждёт Solana дальше?
Solana столкнулась с серьёзным кризисом: цена SOL упала вдвое, TVL сократился на $5 млрд, а трейдеры вывели из сети $500 млн ликвидности. Снижение активности на DEX, растущая инфляция токена, падение спроса на фьючерсы — всё это создаёт дополнительное давление на цену.
Хотя Solana остаётся одной из ведущих блокчейн-платформ, сейчас она переживает период коррекции. Восстановится ли экосистема, зависит от спроса на её DeFi-продукты и общего состояния крипторынка.
На фоне ослабления интереса к SOL конкуренты вроде Ethereum, Arbitrum и BNB chain активно перетягивают ликвидность. Если Solana не сможет восстановить интерес пользователей, отток ликвидности продолжится.
Источник
